ตะวันออกกลางตึงเครียด-การเมืองไทยยังต้องลุ้น SETแกว่งกรอบ 1,315-1,330จุด

     ฝ่ายวิจัย บล.เอเซีย พลัส ระบุว่า วานนี้ตลาดหุ้นโลกพลิกกลับมาร่วงหนักอีกครั้ง โดยในฝั่งสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงราว -1.2% ถึง -2.3% ส่วนฝั่งยุโรปปิดตัวในแดนลบราว -1.0% ถึง -2.3% ขณะที่ปัจจัยเข้ามากดหลักๆ มาจากความกังวลเศรษฐกิจจีนและสหรัฐฯส่งสัญาณชะลอตัวสะท้อนจากตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญ อาทิ

     • ดัชนี PMI ภาคการผลิตจีนเดือน ก.ค.67 ปรับตัวลดลง สู่49.8 จุด ซึ่งต่ำกว่าคาด และร่วงลงมาอยู่ในโซนหดตัว (PMI < 50) ครั้งแรกในรอบ 8 เดือน ส่วนหนึ่งเป็นเพราะ DEMAND ภายในประเทศอ่อนแอ และต้นทุนการผลิตเพิ่มขึ้น

     • ISM PMI ภาคการผลิตสหรัฐฯ เดือน ก.ค.67 ย่อตัวลงสู่ซึ่งป็นการหดตัว 4 เดือนติดกันต่อเนื่อง และต่ำสุดในรอบ 8 เดือน จากผลกระทบของคำสั่งซื้อใหม่ รวมถึงการจ้างงานปรับตัวลง

     • ตัวเลขผู้ขอสวสัดิการว่างงานสหรัฐฯ พุ่ง 249,00 ราย ซึ่งสูงกว่าคาดและทำระดับสูงสุดในรอบ 1 ปีซึ่งอาจเห็นภาพของจำนวนผู้ว่างงานเพิ่มขึ้น 

     เนื่องด้วยจีนและสหรัฐฯ เป็นประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่ มีสัดส่วนการค้า 1 ใน 4 ของโลก ทำให้ความเสี่ยงทที่จะเกิด DEMAND ซบเซา หนุนให้นโยบายการเงินมีความผ่อนคลายมากขึ้น ด้านทิศทางดอกเบี้ยขาลงในสหรัฐฯ ชัดเจนขึ้นเรื่อยๆ สะท้อนจาก BOND YIELD 10Y ย่อตัวลงต่อเนื่อง ล่าสุดหลุด 4% ท่ามกลางปัจจัยแวดล้อมต่างประเทศผันผวน แนะนำสะสมหุ้นกลุ่ม DOMESTIC PLAY (CPALL BJC CRC BDMS) และหุ้นกลุ่มปันผลสูงหลบความผันผวน (SIRI LH) รวมถึงธีม BOND YIELD ย่อตัวหนุนเงินบาทแข็งค่า (GULF BGRIM GPSC) และหุ้นรับวัฏจักรดอกเบี้ยขาลง (TIDLOR MTC)

     นอกจากนี้ ยังมีความเสี่ยงเชิงภูมิรัฐศาสตร์ที่มีแนวโน้มรุนแรงมากขึ้น โดยล่าสุดอิหร่านประกาศโจมตีอิสราเอล เพื่อสางแค้นให้แกนนำฮามาส ซึ่งผลที่ตามมาอาจเพิ่มความกังวล SUPPLY ลดลง และส่งผลให้ราคาน้ำมันขยับสูงขึ้น มองเป็น SENTIMENT เชิงบวกต่อหุ้นอิงราคาน้ำมัน อาทิ BCP TOP PTTEP

รอความชัดเจนการเมืองไทย

     กระบวนการพิจารณาคดีทางการเมือง กรณีที่มีผลต่อเสถียรภาพรัฐบาลอย่างประเด็น 40 ส.ว.ยื่นถอดถอน นายกฯ เศรษฐา และประเด็นยุบพรรคก้าวไกล เริ่มเกิดขึ้นตั้งแต่ช่วง พ.ค.67 ทำให้FLOW ต่างชาติทยอยไหลออกจากหุ้นไทยตั้งแต่นั้นมา โดยเดือน พ.ค.67 และ มิ.ย.67 FLOW ต่างชาติขายสุทธิหุ้นไทย 1.6 หมื่นล้านบาท และ 3.5 หมื่นล้านบาท ตามลำดับ และสร้างแรงกดดดันต่อ SET INDEX 5% หรือ ราว 60 จุด ในช่วงเวลาเดียวกัน 

     ในช่วงเดือน ส.ค. 67 จะมีความคืบหน้าที่ชัดเจนขึ้น หรือทราบผลการวินิจฉัย ซึ่งน่าจะลดระดับความกังวลทางการเมืองลงไปได้บ้างไม่มากก็น้อย ซึ่งมีความคืบหน้าและรายละเอียด ดังนี้

     • คดียุบพรรคก้าวไกล ศาล รธน.นัดฟังคำวินิจฉัย วันที่ 7 ส.ค.67 เวลา 15.30 น.

     • คดีถอดถอนเศรษฐา จากตำแหน่งนายกฯ ศาล รธน.นัดฟังคำวินิจฉัย วันที่ 14 ส.ค.67 เวลา 15.00 น.

     ซึ่งประเด็นแรก หากศาลนัดฟังคำวินิจฉัยแล้ว ยุบพรรคก้าวไกล สส.ภายในพรรคสามารถย้ายพรรคได้ภายใน 60 วัน ซึ่งมองว่าอาจทำให้เสียงของพรรคฝ่ายค้านลดลง แต่หากไม่ถูกสั่งให้ยุบพรรค ท่าทีของพรรคฝ่ายค้านทางสภาฯ ก็น่าจะดูร้อนแรงและแข็งแกร่งมากขึ้น

     ส่วนประเด็นสอง หากศาลนัดฟังคำวินิจฉัยแล้ว นายกฯ ถูกถอดถอน ตลาดหุ้นน่าจะถูกตีความในเชิงลบ เพราะ ครม.ในปัจจุบัน จะพ้นสภาพไปด้วย และต้องมีการโหวตเลือกนายกใหม่ และอาจนำไปสู่มาตการกระตุ้นเศรษฐกิจต่างๆที่เตรียมไว้ ต้องชะลอออกไปเช่นกัน ซึ่งอาจส่งผลให้ GDP GROWTH บ้านเรา ชะลอตัวลงในบางภาคส่วน

     หากการจัดตั้งรัฐบาลใหม่ใช้เวลาไม่นาน และได้มาซึ่งรัฐบาลที่มีเสถียรภาพ ผลกระทบก็น่าจะเกิดขึ้นเพียงระยะเวลาสั้นๆแต่ถ้านายกฯ ไม่ถูกถอดถอน การดำเนินนโยบายต่างๆ ยังเป็นไปตามกระบวนการตามปกติ และตลาดหุ้นน่าจะตอบสนองในเชิงบวก 2 คดีใหญ่ทางการเมืองไทย เข้าใกล้ความชัดเจนมากขึ้น

     ประเด็นความไม่แน่นอนทางการเมืองไทยยังต้องติดตามต่อ ซึ่งจะรู้ผลลัพธ์ในเดือนหน้า ซึ่งจะเป็นตัวกำหนดทิศทางตลาดหุ้นไทยที่แท้จริง ซึ่งในช่วงเวลาก่อนรู้ผล(ปัจจุบัน) น่าจะกดดันให้ตลาดหุ้นไทยผันผวนในกรอบแคบ ฝ่ายวิจัยฯคาดว่าตลาดหุ้นไทยจะผันผวนไม่มากนัก เนื่องจากมีมาตรการ ตลท.มาช่วยพยุง อาทิ UPTICK RULE และการกำกับหุ้นที่สามารถ SHORT SALE ซึ่งไม่เหมือน 2 เดือนที่ผ่านมา

     สำหรับหุ้นไทยวันนี้(2 ส.ค.2567) ประเมินว่า SET INDEX น่าจะผันผวน แต่ก็มี DOWNSIDE ที่จำกัด แนวรับ 1,315-1,316 จุด แนวต้าน 1,330-1,335 จุด หุ้น TOP PICK เลือก BEM ราคาเป้าหมาย 11 บาท , CPN ราคาเป้าหมาย 83 บาท และ IVL ราคาเป้าหมาย 26 บาท