SET รับแรงกดดันกลุ่มพลังงาน-บาทอ่อนค่า แนะ “Selective Buy” ชู KCE และ BDMS

บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) ประเมินว่า SET แม้ได้ sentiment บวก จากตลาดหุ้นสหรัฐ หลังหุ้นเทคฯ รีบาวด์ อย่างไรก็ตาม คาดดัชนีได้รับปัจจัยกดดันจากกลุ่มพลังงาน ตามราคาน้ำมันปรับตัวลง และเงินบาทที่เริ่มอ่อนค่า เป็นลบต่อทิศทาง fund flow ทำให้คาดกรอบบนยังถูกจำกัด โดยมีแนวต้านอยู่ที่ 1,325 และ 1,330 จุด ตามลำดับ ส่วนแนวรับอยู่ที่ 1,310 และ 1,300 จุด

ทั้งนี้ ช่วงสั้นมอง SET ยังคงมี Upside จำกัด เนื่องจากยังรอความชัดเจนมองปัจจัยการเมืองในประเทศและรายละเอียดของโครงการดิจิทัลวอลเล็ต อีกทั้งติดตามงบไตรมาส 2/2567 ของ บจ. ไทย กลุ่ม Real Sector ซึ่งคาดจะฟื้นตัวดีขึ้น 

ส่วนปัจจัยต่างประเทศคาดได้แรงหนุนจากสัญญาณการปรับลดดอกเบี้ย โดยคาดดัชนี PCE และ PMI ของสหรัฐ จะมีแนวโน้มชะลอตัวลง อีกทั้งงบไตรมาส 2/2567 ของ บจ. ในสหรัฐ น่าจะยังแข็งแกร่ง 

อย่างไรก็ดี ความคาดหวังต่อ Fund Flow ก็จะไหลกลับสู่ตลาด EM อาจจะยังจำกัด จากเศรษฐกิจจีนที่อ่อนแอและค่าเงินดอลลาร์ที่ยังไม่อ่อนค่าอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนั้นสงครามเทคโนโลยีที่มีท่าทีรุนแรงขึ้นจะยังเป็นความเสี่ยงของตลาดสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ "Selective Buy“ ใน 4 ธีมหลัก ดังนี้

1) หุ้นกลุ่ม Earing Play ซึ่งคาดไตรมาส 2/2567 กำไรจะยังสามารถเติบโตทั้ง YoY และ QoQ อีกทั้ง Valuation ยังไม่แพง เลือก MINT BEM OSP TU KCE CPF TRUE

2) หุ้นที่คาดจะได้อานิสงส์ Cover Short หลัง ตลท. เริ่มใช้มาตรการ Uptick ตั้งแต่ 1 ก.ค.2567 และเป็นหุ้นพื้นฐานดีมี ESG Rating ระดับ A-AAA เลือก HANA TOP BEM MINT OSP BBL AOT

3) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์บวกจากแผนปรับเงื่อนไขกองทุน Thai ESG ใหม่ โดยขยายวงเงินเป็น 3 แสนบาท และลดระยะเวลาถือครองเหลือ 5 ปี เลือก ADVANC AOT CPALL BDMS BBL KTB GULF

4) ราคาน้ำมันดิบ Brent ฟื้นตัว แม้ความไม่สงบในตะวันออกกลางยังไม่กระจายออกในวงกว้าง แต่ยังมีการโจมตีเรือบรรทุกสินค้าในทะเลแดง และโครงสร้างพื้นฐานน้ำมันในรัสเซียกลับมาเพิ่มขึ้นในช่วงที่ผ่านมา โดยประเมินกรอบราคา 80-90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งมองยังสามารถมีหุ้นน้ำมันสำหรับป้องกันความเสี่ยง (Hedging) ได้ ดังนั้นนัก ลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูง จึงยังคงเลือกหุ้นน้ำมันขั้นต้นอย่าง PTTEP

สำหรับหุ้นแนะนำวันนี้ ได้แก่ KCE ได้ sentiment หนุนจากยอดส่งออกเกาหลีใต้โตในเดือน ก.ค. ราคาทองแดงปรับลง คาดกำไรไตรมาส 2/2567 +11.4%QoQ จากรับรู้รายได้สินค้าค้างส่งที่มาร์จิ้นสูง การลดต้นทุนเชิงรุก และได้ประโยชน์จากการเพิ่มภาษี EV จีนของสหรัฐ-ยุโรป อีกทั้งซื้อขายบน PE 67F เพียง 23 เท่า แนะนำเข้าซื้อวันนี้ราคาไม่เกิน 45.50 บาท

BDMS ไตรมาส 2/2567 คาดกำไรปกติที่ 3.4 พันล้านบาท โต 11%YoY จากรายได้และ EBITDA Margin ขยายตัว แต่ลดลง 17%QoQ จากปัจจัยฤดูกาล คาดกำไรปกติปี 2567 โต 13%YoY สู่ 1.6 หมื่นล้านบาท โดยการดำเนินงานและกำไรจะแข็งแกร่งในช่วงครึ่งหลังปี 2567 ปัจจุบันซื้อขายบน PER 67F ที่ 26 เท่า ต่ำกว่า -2SD ของค่าเฉลี่ยในอดีต