ADVANC ลุ้นกำไร Q4/66 โต 2.3% แตะ 7.5 พันล้าน ปันผลครึ่งหลัง 4.76 บาท/หุ้น
ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันที่ 7 ก.พ.2567 บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) หรือ ADVANC จะประกาศผลการดำเนินงานงวดไตรมาส 4/2566 และปี 2566 โดย บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ประเมินว่า ADVANC จะมีกำไรสุทธิในไตรมาส 4/2566 อยู่ที่ 7,529 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.3% จากไตรมาสเดียวกันปีก่อน ที่มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 7,363 ล้านบาท แต่ลดลง 7.6% จากไตรมาสก่อน ที่มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 8,146 ล้านบาท
โดยคาดกำไรปกติไตรมาส 4/66 อยู่ที่ 7,529 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 16% จากไตรมาสเดียวกันปีก่อน ที่มีกำไรปกติอยู่ที่ 6,491 ล้านบาท มาจากการแข่งขันที่ลดลงในอุตสาหกรรมและการควบคุมต้นทุนที่ดี แต่ลดลง 0.8% จากไตรมาสก่อน มาจากแรงกดดันช่วงแรกของดีล TTTBB ที่เป็นผลขาดทุนต่อกลุ่ม
ทั้งนี้ ธุรกิจ Mobile รายได้บริการไม่รวมค่าเชื่อมโยงโครงข่าย (IC) คาดอยู่ที่ 29,600 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1% จากไตรมาสก่อน และเพิ่มขึ้น 0.3% จากไตรมาสเดียวกันปีก่อน โดย TRUE ปรับเพิ่มราคาในตลาด Postpaid ราว 15-20 บาท สำหรับลูกค้าบางกลุ่มที่หมดรอบอายุสัญญา แม้ ADVANC ไม่ได้ปรับเพิ่มขึ้นตาม แต่ภาพรวมการแข่งขันในอุตสาหกรรมลดลงต่อเนื่อง ขณะที่ตลาด Prepaid ได้ผลบวกจากจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติเพิ่มขึ้น 10% จากไตรมาสก่อน
ธุรกิจ Broadband คาดรายได้ไม่รวม TTTBB อยู่ที่ 3,200 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.9% จากไตรมาสก่อน และเพิ่มขึ้น 23.2% จากไตรมาสเดียวันปีก่อน Net add และ ARPU เป็นขาขึ้นต่อ แต่หากรวมรายได้จาก TTTBB ที่รับรู้เข้ามาครึ่งไตรมาส รายได้ Broadband คาดอยู่ที่ 5,200 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 72.1% จากไตรมาสก่อน และเพิ่มขึ้น 100.2% จากไตรมาสเดียวกันปีก่อน
ขณะที่ตลาด Corporate คาดรายได้อยู่ที่ 1,800 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.3% จากไตรมาสก่อน และเพิ่มขึ้น 3.0% จากไตรมาสเดียวันปีก่อน
ด้านต้นทุน คาดค่าใช้จ่ายการตลาดของ ADVANC เพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อน เนื่องจากเป็นรอบการใช้จ่ายการตลาดในช่วงปลายปีและมีการจ่ายโบนัสพนักงาน แต่ค่าใช้จ่ายลดลงจากไตรมาสเดียวันปีก่อน ตามการแข่งขันที่ลดลง หากรวมค่าใช้จ่ายของ TTTBB คาด SG&A โต 24% จากไตรมาสก่อน และเพิ่มขึ้น 12% จากไตรมาสเดียวันปีก่อน
นอกจากนี้ คาด Network OPEX ลดลงจากไตรมาสก่อน จากค่า Ft ที่ลดลงเต็มไตรมาส ขณะที่คาดค่าเสื่อมราคาทรงตัวจากไตรมาสก่อน แม้ต้นทุนค่าเสื่อมของค่าคลื่น 700 MHz เพิ่ม แต่ได้การหมดอายุของอุปกรณ์บางตัวช่วยชดเชย
ส่วนดอกเบี้ยจ่ายคาดอยู่ที่ 1,500 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11.3% จากไตรมาสก่อน เนื่องจากการกู้เงินเพื่อสนับสนุนดีล TTTBB และเพิ่มขึ้น 17.5% จากไตรมาสเดียวันปีก่อน รวมทั้งส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมเพิ่มขึ้นราว 125 ล้านบาท ผลบวกจากการรับรู้กำไรจาก JASIF ในสัดส่วนที่ถือ 19%
ภาพรวมกำไรปกติของ ADVANC ในไตรมาส 4/2566 หากไม่รวมดีล TTTBB เติบโตจากไตรมาส และไตรมาสเดียวกันปีก่อน แต่ผลการรวมดีล TTTB ที่ช่วงแรกขาดทุนสุทธิราว 400-500 ล้านบาทต่อไตรมาส กดดันกลุ่ม อย่างไรก็ตาม ผลขาดทุนของดีลในไตรมาส 4/2566 เกิดขึ้น เนื่องจากบริษัทยังไม่มีเวลาในการลดต้นทุนซ้ำซ้อน และสร้าง Synergy เพราะเพิ่งปิดดีลสำเร็จ ผลขาดทุนดังกล่าวควรจะทยอยลดลงรายไตรมาสและในระยะยาวคาดดีลเป็นบวกกับกลุ่มอย่างน้อย 2,000-3,000 ล้านบาท/ปีจากต้นทุนซ้ำซ้อนที่จะหายไป การแข่งขันในอุตสาหกรรมที่ลดลง และการขายบริการระหว่างกลุ่ม
ทั้งนี้ หากกำไรไตรมาส 4/2566 ออกมาตามคาด กำไรสุทธิ และกำไรปกติทั้งปี 2566 จะอยู่ที่ 28,925 ล้านบาท คงประมาณการและราคาเหมาะสมที่ 255.00 บาท/หุ้น คงคำแนะนำ “ซื้อ” ผลประกอบการอยู่ในรอบเติบโต คาดเงินปันผลครึ่งหลังปี 2566 ที่ 4.76 บาท/หุ้น อิง payout ratio ทั้งปี 2566 ที่ 90%
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Bản quyền của bài viết này thuộc về tác giả gốc. Việc đăng lại bài viết này chỉ nhằm mục đích truyền tải thông tin và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Nếu có bất kỳ hành vi vi phạm nào, vui lòng liên hệ với chúng tôi ngay lập tức. Chúng tôi sẽ sửa đổi hoặc xóa bài viết. Cảm ơn bạn.
