GULF เด้งรับข่าวจับมือ Google โบรกชี้เพิ่มอัพไซด์ โรงไฟฟ้า-ดิจิทัลแกร่ง

     ความเคลื่อนไหวของราคาหุ้น "บริษัท กัลฟ์ เอ็นเนอร์จี ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ GULF" วันนี้(26 มิถุนายน 2567) ณ เวลา 11.16 น. อยู่ที่ 41.50 บาท เพิ่มขึ้น 1.50 บาท คิดเป็น +3.75% มูลค่าการซื้อขาย 657.62 ล้านบาท ราคาขึ้นสูงสุด 42.25 บาท และลดลงต่ำสุด 41.25 บาท 

     หลังจาก GULF ประกาศลงนามสัญญาความร่วมมือกับบริษัท กูเกิ้ล เอเชีย แปซิฟิก จำกัด(Google) เพื่อดำเนินธุรกิจการให้บริการระบบ Google Distributed Cloud airgapped (GDC air-gapped) โดยจะเป็นผู้ดำเนินงานในฐานะ Managed GDC Provider ผ่านการให้คำปรึกษาและบริการจากผู้เชี่ยวชาญ รวมถึงการจัดการดูแลระบบอย่างครบวงจร เพื่อต่อยอดในธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลของ GULF และผลักดันการเติบโตของระบบนิเวศโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลในประเทศไทย 

     ฝ่ายวิจัย บล.เอเซีย พลัส ระบุในบทวิเคราะห์ว่า ประเด็นดังกล่าว ถือเป็น sentiment เชิงบวกในระยะยาวต่อภาพการดำเนินธุรกิจของ GULF ซึ่งถือเป็นการต่อยอดในธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล เพื่อรองรับความต้องการในการจัดเก็บและประมวลผลข้อมูลที่จะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในอนาคต รวมถึงยังเป็นส่วนช่วยสร้างพันธมิตรที่แข็งแกร่ง ซึ่ง GULF ถือเป็นพันธมิตรรายแรกที่ได้ร่วมมือกับ Google เพื่อดำเนินธุรกิจดังกล่าวในไทย และยังเปิดโอกาสความเป็นไปได้ในการขยายธุรกิจไปสู่บริการด้านอื่นๆ ในระบบนิเวศของ Google cloud เช่น AI, cybersecurity ได้ต่อไปในอนาคต

     ทั้งนี้ Google Cloud ถือเป็นผู้นำในด้านธุรกิจคลาวด์ ซึ่งได้รับความไว้วางใจในฐานะพันพันธมิตรทางเทคโนโลยีขององค์กรต่างๆกว่า 200 ประเทศทั่วโลก อีกทั้งยังมีประสบการณ์และความเชี่ยวชาญด้านการให้บริการในด้านนวัตกรรม AI มาอย่างต่อเนื่อง โดยในส่วนของระบบ Google Distributed Cloud air-gapped(GDC air-gapped) เป็นระบบที่อยู่ภายใต้ขอบเขตข้อบังคับทางกฏหมายของประเทศ ซึ่งออกแบบมาเพื่อใช้งานในสภาพแวดล้อมที่ไร้ซึ่งการเชื่อมต่อกับเครือข่ายอินเตอร์เน็ตสาธารณะโดยสิ้นเชิง จึงมีเสถียรภาพ และมีความปลอดภัยของข้อมูลสูง เหมาะแก่การใช้สำหรับองค์กรในประเทศไทย โดยคาดหวังกลุ่มลูกค้าเป้าหมายเป็นกลุ่มอุตสาหกรรมที่ต้องจัดเก็บและประมวลผลข้อมูลที่มีความสำคัญ หรือเป็นความลับ เช่น การให้บริการทางการแพทย์ พลังงานและสาธารณูปโภค หรือการให้บริการด้านความปลอดภัยสาธารณะ เป็นต้น

     อย่างไรก็ตาม ปัจจุบันยังถือเป็นช่วงเริ่มต้นของความร่วมมือทางธุรกิจ ซึ่งยังไม่มีรายละเอียดเกี่ยวกับแผนงาน รวมถึงการสร้างกำไรที่ชัดเจน จึงยังถือเป็นประเด็นที่ต้องติดตาม โดยหากมีความคืบหน้า ฝ่ายวิจัยจะนำเสนอในรายละเอียดอีกครั้ง เบื้องต้นจึงคงประมาณการและมูลค่าพื้นฐานของ GULF ที่ 56 บาท/หุ้น ด้านปัจจัยพื้นฐานยังเห็นการเติบโตที่แข็งแกร่ง แนะนำทยอยสะสมลงทุนระยะยาว

     ฝ่ายวิเคราะห์ บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) มองประเด็นดังกล่าวจะเป็นบวกต่อทั้ง GULF และ ADVANC เพราะคาดความร่วมมือดังกล่าวจะส่งผลให้ GSA DataCenter ที่มีกำหนดเปิดให้บริการในเดือน มี.ค.2568 มีโอกาสที่จะได้ Google เป็นลูกค้า โดยเป็นบวกต่อ GULF มากกว่าในระยะยาว เนื่องจากการที่ GULF มีการจับมือกับ Google ผ่านบริษัทย่อยแทนที่จะเป็น GSA Data Center สะท้อนโอกาสต่อยอดธุรกิจอื่นๆ เช่น Cybersecurity และ AI เป็นต้น

     สำหรับการลงทุนในธุรกิจดังกล่าว GULF จะใช้เงินลงทุนราว 20 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (สำหรับการให้บริการ 5 ปี) ซึ่งค่าใช้จ่ายหลักจะเป็นค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการเช่าอุปกรณ์ของ Google ทั้งนี้ GULF คาดหวังผลตอบ IRR จากการลงทุนดังกล่าวไม่น้อยกว่า 10% แนะนำ "ซื้อ" สำหรับ GULF ราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2567 ที่ 52.75 บาทหุ้น และ ADVANC ราคาเหมาะสม 245 บาท

     บทวิเคราะห์ บล.เคจีไอ(ประเทศไทย) ประเมิน Sentiment บวกจากธุรกิจ Data center กับพันธมิตรใหม่ ล่าสุดจากประเด็นข่าวเตรียมจับมือกับ Google ร่วมลงทุนธุรกิจคลาวด์ในไทย นอกจากนี้คาดยังต่อยอดประเด็นบวกจากนโยบาย Direct PPA ของรัฐฯ ให้สิทธ์ผู้ประกอบการ Data center รับซื้อไฟฟ้าตรงจากโรงไฟฟ้า(พลังงานสะอาด)

     โดย Valuation ของ GULF ยังมี Upside Forward PE 27 เท่า (-1.5 เท่าของส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานในอดีต) ขณะที่คาดมีธุรกิจด้านเทคโนโลยี(โดยเฉพาะธีม AI) เข้ามาเสริมแกร่งธุรกิจโรงไฟฟ้า ประเมินราคาพื้นฐาน 50 บาท